咸阳偏转（一场13亿的神奇套现和一出精彩绝伦的双簧）

咸阳偏转（一场13亿的神奇套现和一出精彩绝伦的双簧）

作者 | 常山

流程编辑 | 安安

炼石航空（000697.SZ）曾又称为咸阳偏转、炼石有色等。这家1997年3月25日上市的老牌A股公司，堪称A股经典玩法的集大成者：

1、因连续亏损而引入的战略投资者靠卖股票获得十多倍的投资收益，远超最近十年净利润之和；2、同期，通过资产置换方式装入的矿业资产刚过业绩承诺期，业绩立马变脸；3、上市公司花30多亿的成本并购海外航空资产似乎并没有把上市公司从亏损泥潭中救出，最新的业绩预告显示上市公司仍然亏损。

炼石航空的故事相当丰富，今天风云君就捡几个重要的，和大家一起来撸一撸。

一、大佬进场

不少上市公司有7年之痒、3年之变。今天的主角曾用名咸阳偏转，可是再强的“偏转”还是熬不过7年之痒，2005年首次出现扣非净利润亏损，随后亏损势头压根刹不住车，净利润连续亏损，2009年一度走到破产重整的境地。

遥想壳资源稀奇的年代，退市比上市还难，上市公司无力保壳的时候，一般都会白马骑士闻着“钱味”而来。

（一）战略投资者

2010年，上市公司迎来了第一位骑白马的大哥——上海中路(集团)有限公司（以下简称“中路集团”）。

我们通常将只接筹码不做具体资本运作的称为战略投资者。中路集团以战略投资者的身份仅仅花了1.19亿元的就将上市公司5402万股（占总股本的28.95%）收入囊中，对应每股价格是2.02元。

若没有后续的动作，那么中路集团算是上市公司的控股股东，实控人变成上海滩的陈荣陈老板。

作为战略投资者对控股股东和实控人的位置兴趣不大，有什么能比真金白银更有吸引力？

猜猜陈老板此笔交易在今后赚了多少？